Bewertungsmethode

Was ist ein Unternehmen wert? Diese Frage beschäftigt nicht nur Käufer und Verkäufer, sondern auch Investoren, Banken und Wirtschaftsprüfer. Die Antwort hängt stark von der gewählten Bewertungsmethode ab – und davon gibt es eine ganze Reihe.

Klassische Verfahren

Im Laufe der Zeit haben sich verschiedene Bewertungsansätze etabliert:

Praktische Anwendung

Jede Methode hat ihre Stärken und Schwächen. Ein Beispiel: Ein traditioneller Handwerksbetrieb mit wertvollen Maschinen und Immobilien lässt sich gut über den Substanzwert bewerten. Ein schnell wachsendes Tech-Start-up hingegen wird eher nach seinen Zukunftsaussichten bewertet – hier bietet sich die Discounted-Cash-Flow-Methode an.

Branchenspezifische Besonderheiten

Verschiedene Branchen haben ihre eigenen Bewertungsstandards entwickelt. Im Einzelhandel schaut man oft auf den Umsatz, bei Immobilienunternehmen auf die Mieteinnahmen, in der IT-Branche auf Nutzerzahlen oder wiederkehrende Einnahmen. Diese Besonderheiten müssen bei der Wahl der Methode berücksichtigt werden.

Moderne Entwicklungen

Die digitale Transformation stellt traditionelle Bewertungsmethoden vor neue Herausforderungen. Wie bewertet man Daten? Welchen Wert haben Algorithmen oder künstliche Intelligenz? Auch Themen wie Nachhaltigkeit oder soziale Verantwortung fließen zunehmend in die Bewertung ein.

Die Praxis zeigt: Die Kunst der Unternehmensbewertung liegt nicht in der perfekten Beherrschung einer einzelnen Methode, sondern im klugen Zusammenspiel verschiedener Ansätze. Ein erfahrener Bewerter nutzt mehrere Methoden und gleicht die Ergebnisse ab – ähnlich wie ein Arzt, der verschiedene Untersuchungen durchführt, um zu einer Diagnose zu kommen.

Besonders spannend wird es bei jungen Unternehmen oder neuen Geschäftsmodellen. Hier versagen oft traditionelle Methoden. Wie bewertet man ein Start-up, das noch keine Gewinne macht, aber über vielversprechende Technologie verfügt? Oder ein Unternehmen, dessen Hauptwert in seinem Netzwerk oder seiner Community liegt?

Die Wahl der richtigen Bewertungsmethode ist daher mehr als eine technische Entscheidung. Sie erfordert Erfahrung, Branchenkenntnis und oft auch eine Portion Fingerspitzengefühl. Am Ende muss das Ergebnis nicht nur mathematisch korrekt, sondern auch für alle Beteiligten nachvollziehbar und fair sein.