New Issue
Bei einer New Issue geht’s um frisches Geld vom Kapitalmarkt – sei es durch neue Aktien oder Anleihen. Es ist wie eine Finanzspritze für Unternehmen, die expandieren wollen oder ihre Bilanz aufpolieren müssen. Der Prozess ist komplex, aber wenn er klappt, öffnet er neue Türen.
Der Weg an den Markt
Eine New Issue ist wie ein gut choreografierter Tanz. Erst kommt die Vorbereitung: Welche Art von Papieren soll es sein? Wie viele? Zu welchem Preis? Dann folgt die Vermarktung an potenzielle Investoren. Timing ist dabei alles – der Markt muss mitspielen, sonst wird’s schwierig.
Die wichtigsten Varianten
Bei New Issues gibt es verschiedene Möglichkeiten:
- Aktienemissionen für neues Eigenkapital
- Unternehmensanleihen für langfristige Finanzierung
- Wandelanleihen als Hybrid-Instrument
- Bezugsrechtsemissionen für bestehende Aktionäre
- Kapitalerhöhungen aus genehmigtem Kapital
- Privatplatzierungen bei ausgewählten Investoren
Herausforderungen und Risiken
Eine New Issue ist kein Selbstläufer. Das Umfeld muss stimmen, die Story muss überzeugen, und der Preis muss passen. Zu viele neue Aktien können den Kurs drücken. Zu hohe Zinsen bei Anleihen belasten die künftigen Ergebnisse. Und wenn die Emission floppt, ist das nicht nur peinlich, sondern kann auch teuer werden.
Die Rolle der Banken
Ohne erfahrene Partner geht bei New Issues nichts. Investment-Banken übernehmen meist die Federführung: Sie strukturieren die Emission, sprechen mit Investoren und sorgen für die technische Abwicklung. Oft gibt es ein ganzes Konsortium von Banken – je größer die Emission, desto breiter die Unterstützung.
Der Zeitplan
Eine New Issue folgt einem straffen Zeitplan. Von der ersten Idee bis zur Notierung können mehrere Monate vergehen. Wichtige Meilensteine sind:
- Vorbereitungsphase mit allen rechtlichen Checks
- Erstellung des Emissionsprospekts
- Marketing bei Investoren (Roadshow)
- Bookbuilding-Phase für die Preisfindung
- Zuteilung und erster Handelstag
New Issues sind wie ein Gradmesser für die Gesundheit des Kapitalmarkts. In guten Zeiten gibt es viele Emissionen, in schwierigen Phasen wird’s ruhiger. Für Unternehmen sind sie oft ein wichtiger Schritt in ihrer Entwicklung – sei es beim ersten Gang an die Börse oder bei späteren Finanzierungsrunden.
Ein spannendes Detail am Rande: Die ersten Wochen nach einer New Issue sind oft entscheidend für den langfristigen Erfolg. Entwickelt sich der Kurs gut, stärkt das das Vertrauen der Investoren. Schwächelt er, wird’s beim nächsten Mal schwieriger, Geld einzusammeln. Deshalb achten viele Unternehmen besonders in dieser Phase darauf, keine negativen Überraschungen zu produzieren.